雙周行情回顧：報告期內，紡織服裝行業(yè)指數(shù)高位回調，區(qū)間收跌4.22%，略強于滬深300 指數(shù)5.01%的跌幅，基本符合我們之前的判斷。其中，在前期強勢股回調的帶動下，紡織板塊收跌5.76%，表現(xiàn)較差；服裝板塊則在羅萊家紡、探路者等績優(yōu)股的助力下，區(qū)間小幅收跌2.74%，表現(xiàn)相對較好。

　  未來兩周主要觀點：棉花、滌綸、粘膠價格延續(xù)弱勢；成本壓力使得部分訂單轉移至東南亞；人民幣匯率連創(chuàng)新高，下半年升值步伐或有所放緩；外部需求疲軟，內需市場保持穩(wěn)定增長，但出口轉內銷將加大國內市場競爭壓力。我們認為，行業(yè)指數(shù)經(jīng)過這段時間的調整，風險情緒得到部分釋放，未來兩周有望迎來階段性反彈，但行業(yè)整體運行趨勢難言樂觀，維持行業(yè)“中性”評級，建議投資者適當關注中報業(yè)績確定性較強的高端紡織企業(yè)和服飾家紡類上市公司，如魯泰A(000726)、華孚色紡(002042)、富安娜(002327)、報喜鳥(002154)、南京化纖(600889)。

　  驅動因子市場表現(xiàn)：1)低PB 的個股市場表現(xiàn)相對較好，2)中期動量效應較為明顯，3)長期反轉效應相對明顯，4)大市值的個股市場表現(xiàn)相對較好，5)高換手率的個股市場表現(xiàn)較好。

　  行業(yè)要聞總覽：1)廣東東莞兩大制造業(yè)企業(yè)接連倒閉業(yè)內憂再爆關停潮；2)“非國產(chǎn)”走俏京城商場大品牌訂單為何頻頻“出逃”？3)舟山群島升級為國家級新區(qū)大規(guī)模開發(fā)尚未啟動；4)秋裝剛上市普漲一成市場需求成為影響定價的關鍵因素；5)服裝產(chǎn)業(yè)：提高風險控制和應對能力；6)人民幣匯率連創(chuàng)新高下半年升值步伐或放緩；7)國家收儲價棉市最后的救命稻草？8)紡織服裝企業(yè)：外銷轉內銷利弊參半下半年形勢難以樂觀；9)消費出口不容樂觀繭絲高位下跌反彈難。

　  上市公司動態(tài)：1)三毛派神挽回600 多萬債權；2)華孚色紡公布股權激勵計劃行權價低于市價；3)際華集團投資興建新能源產(chǎn)業(yè)園；4)中銀絨業(yè)：募投項目5000 噸羊絨采購及初加工項目實施完成；5)江蘇三友：2011 年1-6 月預計營業(yè)收入同比增長64.84%；6)孚日股份：CIS 薄膜太陽電池組件項目正式投產(chǎn)；7)潯興股份：2011 年1-6 月凈利潤同比增長98.38%；8)浙江富潤：2011 年1-6月預計凈利潤同比增長80%；9)九牧王：2011 年1-6 月預計凈利潤同比增長42.39%。